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本世紀最大的政治變化將來自中國

台灣問題會否成為危機,的確對股市有巨大影響,危機可否避免,取決於中國的威懾力有多大。威懾能力是由一個國家的軍事及經濟決定的。

很多西方國家的前領導人,都曾經公開認為中國已趕上西方。 2020年7月16日英國前首相貝理雅演講,他說︰「不同於第二次世界大戰結束,西方這次不再具備優勢,西方主宰全球政治及經濟的時代即將結束,而東方將在近代史上首次與西方平起平坐。本世紀最大的政治變化將來自中國,我們正迎來西方政治和經濟主導地位的終結。」

中國已是脫貧的國家,是新興市場,新興市場的增長前景,比成熟的歐美國家股票更具吸引力。中國人口十四億人,是全球經濟增長最快速的國家,也是具有全球最巨大的市場潛力。中國的經濟奇蹟,是使持有中國股票的投資者獲益。在這個充滿機會的土地上,我們要好好把握,充分利用,增加財富。

首先你要決定你自己投資股票,還是傾向於請專家幫忙,如果你不擅長挑選股票,投資組合最好是多元化,納入各行各業。另外,當股票便宜的時候,你應該敢於買入,不要管它是否還會再下跌,你要明白,沒有誰總是能夠準確地在最低點買入的。

 

 

投資股票要不斷應對變化

業餘投資者投資股票成績欠佳,主要原因是死守過氣的行業。很重要的一點要明白,股市不是靜止的,因為商業環境在不斷變化,投資股票要不斷應對變化,更換配股。

手機的發展是很好的例子,十多年來,智能手機功能不斷突破,上網速度﹑攝影功能等的科技進步,使人們更換手機頗密,需求大爆發。近年,智能手機的功能發展到盡頭,消費者三﹑四年都不更換新手機了,企業銷量下降,產能過剩,有關此行業的股價因此下行。

專業投資者會持續不斷地調整組合中的股票,研究那些股票相對於長期預期有前途的,思考每隻股票的優勢,及時調整投資倉位。

目前不宜持有香港地產股,因為香港的<疫苗通行證>防疫方法,是愚昧的政策,它容許染疫的人,通行無阻去播毒,香港政府的防疫方法失敗已接近三年,有民眾巳不再容忍,離開香港的人才及資金,逐漸增多。中國內地的<健康碼>,有效地控制了疫情擴散,市民正常生活巳恢復,消費在增多。目前宜沽出香港地產股,換入內地消費股。

 

 

是時候改變策略了

我有一位朋友,已經打了第三針疫苗,手機上有了疫苗通行証,他每天都去公眾游泳池游泳,7月13日,他身體有些不適,於是去檢測,証實確診了。 那麼,整個游泳池,豈不是沾有病毒了?

香港政府要市民打疫苗針,實施疫苗通行證,已証明此通行証已行不通,打針不是<為己為人>,而是<為己害人>。這一毫不明智的政策,為什麽還不費除呢。

上星期香港政府宣佈,抗疫專家顧問團「增員」由4人變6人。新成員包括港大教授劉澤星﹑劉宇隆及孔繁毅。而中大教授許樹昌﹑港大教授袁國勇及梁卓偉則留任。過去香港的抗疫工作十分失敗,市民有目共睹。

上海﹑深圳每天確診只有幾例,香港每天是三千多例。 對某件工作成功,才能稱「專家」,抗疫不成功,何謂專家?沒有國際視野,就是閉門造車。香港的所謂顧問團,為何不聘請外地的成功抗疫專家?例如︰星加波﹑深圳﹑上海,而且顧問團應該加入經濟學家,統計學家,財政司,商人(例如,蘭桂坊之父,盛智文,大紫荊勳賢,GBS,JP,)防疫方法由團隊共同決定,不可以只由醫生決定。

過去三年,香港政府在公共管理方面的失敗,長時間停止經濟活動的抗疫方法,付出的經濟代價,已到市民難以承受的地步,是時候改變策略了。

近期中國內地及外國已放鬆防疫措施,旅客興旺,航空機票價大漲,香港去成都單程票一萬元人民幣,香港去英國雙程票六萬二千港元,是經濟座。

留意航空股。

 

香港股市是否到底部

中國推行一帶一路,是努力維護全球經濟的穩定性,但是美國政客為了本身的政冶利益,推行製裁行動,嚴重損害了所有人的利益,尤其是損害了美國企業的生意穩定性,以及致使美國通貨膨脹加劇。

目前歐美陷入戰爭及經濟混亂之中。中國的經濟現今是全球最有希望的,中國股市估值偏低,吸引外資流入。

上月,資金往北流入有110億美元,流入中國股市的資金在增加。香港回歸25週年當天(7月1日)習近平主席發言,強調香港的一國二制,堅定不移,保証了香港繼續是自由經濟體系,資金出入自由。當歐美股市的資金陸續轉投來中國香港,更多的錢追逐更少的投資機會,將會帶來擠擁的交易。

現在香港股市是否到底部,是難以預測的,但是有些消息是可以參考,例如,有大公司回購的行動,或有投資成功人士買入某股票﹑增持某股票,這些消息都是極佳的啟示。當他們出手的時候,一般是反映股市已到偏低的水平了。

股市有波動,所以有周期的,不同的行業在每個週期都會有不同的表現。探底期表現較佳的行業是,醫療、公共事業、消費日用品,通訊股。到擴張期,表現較佳的行業是,能源、材料、工業品、科網行業。

 

 

價值投資如何界定呢?

「不要投機,應該做一個價值投資者」,這是經常聽到的投資忠告。價值投資如何界定呢?其中一個計算方法是「股東權益報酬率」。即是股東每投資100元的獲利回報。假設某公司的總資產是1000萬元,總負債是300萬元,股東權益就是(1000萬元 - 300萬元)700萬元。如果該公司的純利是$140萬元,那麼,股東權益報酬率是20%(700萬元的10%是70萬元,20%即是140萬元),即是該公司的股東權益的一年報酬率是20%。

股東權益報酬率越高越好,因為能幫助股東賺錢的公司才具有價值。如果股東權益報酬率高,而且其營運歷史穩定,就是有投資價值的好股票。 股東權益報酬率 = 純利除以股東權益(淨值) x 100% 懂一點會計知識,對懷抱必要的信心會有幫助。

當報酬率出現下跌趨勢,是經營環境在轉變的先兆。美國的大公司有這種先兆的例子,曾經被稱為「黃金五十」的美國上市公司,Xerox 施樂﹑Kodakz 柯達﹑ Polaroid 寶麗萊﹑Mototola 摩托羅拉,這些基金一度熱捧的大公司,時間快轉,本業遭侵蝕,報酬率不断下降,最後光芒逝去。

當投资者持有報酬率不断下降的股票,應對的方法就是换馬,而不是死守。

近期很多美国企業营业额在下降,美国股市预料会再下跌,目前宜避免持有美国股票及做美国生意的香港股票。

 

 

趁機海底撈魚

2008年美國金融危機導致全球金融危機,經濟下滑,此時,中國總理溫家寶宣佈,四萬億元經濟刺激計劃。

策略包括︰擴大內需﹑出口退稅﹑增加信貸規模﹑降房貸利率﹑加快基礎建設等等。事後證明,中國政府應對金融危機的政策見效,當時股市亦立即見底。

前星期,中國總理李克強已宣佈穩住經濟政策,內容包括擴大內需﹑出口退稅﹑增加信貸規模﹑降房貸利率﹑加快基礎建設等等,推出增量政策,似是2008年「四萬億計劃」的加強版。顯而易見,中國政府今年已把「保持經濟穩定增長」放在首位。

跟著國家政策走的投資策略,是明智的。機會不常有, 一旦到來,你要抓得住。中國是全世界最大的持續發展製造業國,擁有很多經營出色的中國企業,投資者必會找到有發展前景的好股票,在股市不景氣的時候,趁機海底撈魚。

 

 

深圳的抗疫措施

全球城市都有抗疫措施,香港算是抗疫最失敗的城市。

最近香港新一波爆疫,一天內過千人確診。二年多的疫情,使香港經濟受巨大損失,市民精神深受折磨。要挽回經濟、要通關、要市民回復正常生活,必須廢除「電子針卡」,廢除「疫苗通行證」,因為,打針只是防重症,不能夠防傳染。

世界上有成功的防疫例子可以復制,防疫的方法,深圳最成功,深圳每天都沒有本土新增病例。香港專家自創的抗疫絕招,懇請他們自廢武功,可免勞民傷財。

即將到來的7月1日是香港回歸25週年,新一屆政府誕生,癈掉舊的抗疫方法,換上新的,像除夕夜,驅疫駆鬼, 除舊迎新,像過春節,萬象更生,好運自然來。當烏雲散去,當充滿陽光的歡樂日子到來,就是投資本土消費股的時機。

 

 

如何判斷一只銀行股是否良好

股市下跌,給那些價值低估的股票創造很好的買入良機。目前,很多銀行股的市盈率在4倍以下,派息7厘以上,非常有吸引力。以中國銀行(3988)為例,

   (3988) 中國銀行

年份 派息(人民幣) 股價6月

2021      22.1       $ 3

2020      19.7       2.8

2019      19.1       3.3

2018      18.4       3.5

2017      17.6       3.7

2016      16.8       3

2015      17.5       3.6

2014      19          3. 5

2013      19.6       3.1

2012      17.5       2.95

共10年收取股息187.3仙人民幣,約是$2.17港元,如10年前買入此股$2.95港元,平均每年收息率是7.35厘。

判斷一只銀行股是否良好,主要看這家銀行發放的貸款是否有風險,從銀行營運成本增減,是否經常貸錯款,是否有壞帳損失上看出來。中資銀行是經得起考驗的金融企業。

2008年美國金融危機,引致全世界的政經都陷入了極為混乱的漩涡中。事後,英國〈金融時報〉報導︰截至2008年末,全球100家市值最大的上市公司中,只有29家擁有淨現金,其中,前四位均是金融機構,三位是銀行,一位是投資企業。

此三家銀行是中國銀行﹑中國工商銀行﹑中國建設銀行,淨現金流量分別是1010億美元﹑890億美元﹑820億美元,充分表现中资银行的實力稳健。

在資金極短缺的時候,有充裕現金在手的企業,是品質優良的股票。

 

 

戰爭的智慧

小説《三國演義》生動地描述中國戰爭的智慧。中國土地上戰爭不斷,南朝與北朝戰爭二百八十年,山西﹑湖南一帶,糧食顆粒無存,炊骨爨骸。

到唐朝太平了,中國富強起來,世界聞名,西方人稱中國人為「唐人」。

唐朝四百年後到五代,亂了八十年,人民窮困潦倒,到趙匡胤平亂後,黃袍加身,百年太平日子,人民又富起來,豐衣足食,西都洛陽家家戶戶窗簾掛勾是黃金打造的。

明朝末年,社會動亂,人民赤貧如洗,清朝入關,康乾盛世,太平一百年,中國又富起來。 這種能富強起來的日子,不是靠美資﹑港資﹑台資的,是中國人民自己辛辛苦苦打拼出來的。這個歷史悠久的民族,勤勞節儉,吃得苦,只要給他們太平幾十年,自己就會發達起來。

今天,美國對中國的打壓﹑制裁﹑圍堵,投資者不必感到擔憂和害怕。大家去內地實地考察,就會發覺這是一個充滿活力﹑進步神速的國家。真理是通過實踐才能夠徹底領悟的。這個國家蒸蒸日上,我們在合適的地點和時間出生了,是幸運的一群。

 

 

香港的防疫政策

前天深圳已無本土新增病例,新冠病毒無症狀感染者有5例,4例為香港輸入,1例為喀麥隆輸入。

深圳人口超過一千萬人,實行72小時核酸驗測,成功清零。 香港政府卻花巨額金錢在打疫苗政策上,不願效法,為何要做勞民傷財的事情呢?有什麼好處呢?

香港股市在低水平。留意軍工。