美國最年輕的總統，甘迺迪，在古巴危機的時候，想了解危機的定義，他聽說中國人對危機的看法是不一樣的，於是問一位中國學者，中國人對危機的解讀。中國學者說「危機是在危險的時候就有機會。」
電腦科技越進步，金融投機越旺盛，股市波動越激烈，投資者利用電腦系統進行高頻交易（High-Frequency Trading），黑池就是高頻交易極不透明的市場。
危機的產生，通常都是交易投機性行為做成的，使股市充斥著欺詐和誘惑。
高頻交易的投機者常常把「流動性」掛在口中，認為高頻交易可以增加股票流動。實際上，這是沒有為市場增加半點價值，他們只是每天短炒套利，而且，故意產生恐慌，讓股民的心理偏離股市基本面。
最近，股價下跌，但是很多公司業績沒有下跌，在恐慌的時候，這些預期回報較好的長期投資機會就會出現。
7月29日,星期一，下午5時至5時半，徐老闆在香港電台e綫金融網談論股市。
三中全會上周四閉幕。在投资领域，对未来作出预测是一件很重要的事情。作出預測前，先了解過去的二十年，三中全會對中國股市的影響：
三中全會︰
第16屆，
2003年10月14日召開
2003年10月13日，深證指數3,129點
2007年10月8日，深證指數19,600點
股市上升四年，升幅六倍
第17屆，
2008年10月12日召開
2008年10月13日，深證指數6,191點
2010年11月1日，深證指數13,949點
股市上升二年，升幅二倍
第18屆，
2013年11月9日召開
2013年11月11日，深證指數8,380點
2015年6月8日，深證指數18,000點
股市上升二年，升幅二倍
第19屆，
2018年2月26日召開
2018年2月26日，深證指數10,895點
2021年2月15日，深證指數16,096點
股市上升三年，升幅一倍半
第20屆，
今年，2024年7月15日二召開，2024年7月18日閉幕，今天深證指數是8,870點。
股市今次三中全會後，會歷史重演嗎？
著名经济学家Richard Baldwin在本年一月发表一篇文章说，他做了一项中国工业的研究，研究结果他自己都大吃一驚。文章指出：中国工业生产值占全球的量是美国的兩倍，德国的六倍，人類歷史上沒有出現過這麼強大的一個工業化國家，什麽都能生產，今天的中國是全世界最強大的工業化國家。
中國貿易長期順差，許多科技領域已領先全球，証明中國培養人才機制是成功的，中國人的智慧不斷提高，中國推行市場經濟及進一步對外開放的政策下，現在比二十年前更有本錢，所以中國的經濟前景應該比從前更樂觀，中國崛起，美國人蓋都蓋不住的，故此，預測三中全會後股市會歷史重演，應該是合理的分析。
國內股市與香港股市是同步的，每次股市上升，都有明星股，曾經是地產股大漲，有一屆是科網股狂升。今屆是什麼板塊呢？
著名經濟學家Richard Baldwin最近發表一篇文章說，他做了一項中國工業的研究，研究結果他自己都大吃一驚。文章指出：中國工業生產值占全球的量是美國的兩倍，德國的六倍，人類歷史上沒有出現過這麼強大的一個工業化國家，什麼都能生產，今天的中國是全世界最強大的工業化國家。
中國是世界工廠，晶片及AI的需求自然是世界最大。中國的晶片90%依靠進口，原本是沒有問題，自由貿易，互利互贏，可是，某些國家卻抵制中國，禁止出售晶片給中國，意圖扼殺中國工業發展，如果晶片被管制，就難有高科技。
日前，荷蘭晶片商行政總裁表示美國推動限制對中國晶片出口，不是基於事實、內容、數字或數據，而且限制荷蘭對中國光刻機EUV出口，已使荷蘭ASML在半導體競賽中落後，台積電、三星等公司已經推出EUV光刻制程。
尖端科技必須自力更生，最明顯的例子是制造核武。中國成功制造第一棵原子彈後，再成功研發氫彈，用了二年零八個月。美國用了七年，蘇聯用了六年，法國用了八年。
中國人的智慧水平比西方人強，很多科技巳領先世界。致於晶片領先地位，中國要用多長時間趕上世界頂尖？預計是三年。
中國科學家二彈一星元勛錢學森，三十年前曾經寫過一封信，建議中國不要做燃油車，要做電動車。
三十年前，他已有今天的眼光，「眼光」是財富的泉源。中國電動車今天已領先全球。
一般投資者普遍認為藍籌股安全。但是這類股票通常已被投資機構和證券商徹底分析過，很少會在其中找到便宜貨。所以在市值較小的公司中，才有機會找到明珠，才會穫得驚人的成長率和股東報酬率。當然，這要靠你的眼光，如果眼光準確，這筆投資注定會帶來不菲的利潤。
十六年前，比亞迪（1211）初起步的時候，股神就下注，當時以每股8元投資18億元，今天是每股230元。他的眼光帶給他今天巨大利潤。
投資股票，如果敢於冒一點風險，才有可能指望賺到可觀的利潤。
留意晶片股。
去年，股神巴菲特宣佈買入西方石油股票，很多投資者如獲秘笈，跟風買入。
美國西方石油股價2023年1月是59元，今天是61元，
中國海洋石油股價2023年1月是8元，今天是23元，
前者股價幾乎不動，後者升了幾乎三倍。巴菲特失去了芒格，股神的投资理念变了，走政治路线了。
中國領先世界的科技越來越多，但是金融方面則仍然落後西方，原因是此行業者祟洋嚴重，缺乏自主研發的精神。
我母親是上海人，喜歡炒股票，過去，我經常聽到她說︰洋傘﹑洋酒﹑洋釘…。
現在，洋人的東西，已被中國產品代替。中國在科技上培養了很多頂尖人才，很成功。但是，金融人才，仍然遠遠落後西方，培養金融人才，像培養科技人才，都需要大量資金投入。
中國是全球最大的經濟體，大海裡自然会產出大魚，只要中国人併棄西方金融思想，自主創新的金融大魚，下一代必会游出水面。
地產興旺了十年，正所謂<産能過剩>，前年開始下跌。目前空置物業太多，地産商暫難快速獲得現金回流，地產股下跌會拖低大市。
很多心理學家經過研究，都得出相同的結論，就是︰人類的本性是不變的， 碰到危機，很容易害怕﹑陷入恐慌，所以在股票下跌的時候，股民總是傾向逃離股市，而且這種錯誤的判断，會不斷重覆。
老練的投資者，經歷過長期的訓練，已经能夠克服這種錯誤的投資心理，同時，善于利用股民做出本能的錯誤判断，勇於把握投資機會。
6月5日，加拿大央行宣佈下調利率25個基點至4.75厘。6月6日，欧洲央行宣布减息四分一厘，存款利率由四厘减至3.75厘。各国的減息週期似乎已开始。減息的原因已不是通脹放緩，而是政府要刺激經濟，保持市民的生活水平，這是疫情後各國當權者追求的目標，尤其是欧洲各国經濟疲弱巳很明顯，唯一是美国總統大選前美國暂不减息，它以高息吸引投資者去维持美元滙率强势，這種手段長期下去，會造成美國工资成本上漲速度超過其它國家，必將出現失業率上升和經濟下滑。過去美國雖然提高了入口關稅，其貿易逆差繼續擴大，4月貿易逆差擴大至746億美元，3月是686億美元，財赤增加，債務上升，代价是美元貶值。
工資上漲，物價上升，俄烏及以色列的戰事，軍事預算和各項福利支出提高，都不可能使通脹放缓的，鈔票的購買力必然繼續不斷縮水。
當各國陸續宣佈減息，人們必定會從「利息收入」的投资，轉而傾向「非利息收入」的投资。屆時股票將会受到宠爱。電力股有稳定的收益，可留意。
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近期美国股市中先後有美国股票宣佈拆细（分割），一股拆成十股，更有一股拆成五十股的。正如将一張五百元的钞票，换成十張五十元的鈔票。 股票拆细后，股数增加，每股面额降低，公司价值、股东权益各项目的金額不会有改变。所以，當拆細後股價飆升，实际上只是價格更高，而不是價值上升。
股票拆细的行動，一般都会在股市狂熱，股民情緒高漲的時候出現，目的是讓買不起該股的小股民買得起，但是買貴貨了。
買股票的風險，源于高價買入。當拆細之風吹起，投資者必須小心謹慎。
石油輸出國曾經宣佈2024年會提高減產力度。俄羅斯將去年日均減產30萬桶提高到日均減產50萬桶，伊拉克﹑阿聯酋﹑科威特﹑哈薩克斯坦﹑阿爾及利亞和阿曼等，也將在今年第一季度後減產。
今年初由於市場擔憂全球經濟前景不佳，影響石油需求，國際油價走弱，由去年10月每桶95美元跌至近日76美元。事實上，今年全球經濟遂步復甦，各國市場需求穩步攀升，經營環境呈現明顯改善。目前石油股的市盈率約七倍，股息約六厘，頗有吸引力的。美国的石油股息率却只有一厘。
美國對中國提升關稅，是貿易保護主義興起。貿易保護措施，並不是源於前美國總統特朗普針對中國。
貿易保護主義產生在西方，因為它們的產品競爭力不足，經濟利益受損，所以限制自由貿易。早在六十年前，英國最先對東南亞地區出口實施入口限額，其後美國﹑加拿大起而效尤，繼而，西方各國也紛紛違背國際間的自由公平競爭原則。
中國越來越多產品的競爭力超越美國，因此，美國實施保護主義，這種行動是不會消失的。中國很多企業早已尋求新出路，中東﹑東南亞﹑非洲﹑南美等，都有很好的貿易伙伴。這些能夠應變的中資企業，是投資者尋找的好對象。
上週，「嫦娥」登月，帶回月球土壤，中國的航天科技實力，讓美國人吃驚。中國的工業成長速度，比美國人想像中強得多。工業是國家實力的基礎，誰在工業技術方面是領袖，誰就有競爭優勢。產能過剩言論，证明中国的企业竞争力强大。
中國存款率是全球最高的國家，佔居民收入三分之一，居民存款總額超越58萬億元人民幣，其中82%是定期存款，即是46萬億元人民幣屬於不急用的錢，可以用來投資的錢。去年股市呆滯的原因是居民信心不足，他们只願意把錢存入銀行以求資金安全。今年，中国政府推出提升股民信心的五招措施，以及推行派息文化，鼓勵企業派高息及一年多次派息等。這些政策巳开始生效，刺激了居民投資意欲及提升了對股市的信心，股市成交量逐渐增加显示股民开始重回股市。抛空及唱衰中国股市的外資淡友，在这场硬仗中，已有人倒转槍头，重回股市。
中國的經濟曾經受疫情及美國制裁破坏，現在已成過去。今天，东南亞的贸易额是美国的120%，所以东南亚比美国更重要。中国贸易顺差比先前更理想。中國的快速適應力﹑強大的復原力，讓美國人出乎意料。
上週美国宣佈提高入口关税，因此美国通胀会持续，各国振兴经济措施也将导致全球通账，通货膨胀是今年的大趋势。
最近很多企業已宣佈業績，营利颇理想，反映經營环境好轉，前景乐观。目前香港股市以基本分析是在歷史低水平，大部份股票具有投資價值。
四個月前（2月8日blog）金融服務界建议香港金管局买入港股，配合国家隊救市，可惜该一把手反對。金管局為數四千多億美元的外匯儲備資產總額，相當於香港流通貨幣5倍多，卻不願意沽出部份外幣資産換入港股支持市場，寧願死守。
投資決策有時候會出錯，是很正常，完全沒有錯誤的投資是不可能的，所以換馬的技巧是極其重要。一般投資者尤其是不願意拋出正在下跌的股票，因為一旦沽出，就會覺得「帳面損失」，變成實實在在的損失；另一方面，心理上認為，自己已經犯了錯，做其他選擇又害怕會再犯一次錯，不如死守。但是死守失敗的投資項目，不會讓你發財。投資失誤，必须盡快放手，然後放到更好的用錢之處，如果一味固守現狀，就會喪失改善收益率的時机，「換馬」是起死回生的策略。
要能夠妥善處理錯誤，得靠情緒上的控制，理智凌駕情感，擺脫平凡人的思维，這念頭必須要鞏固在自己的思維裡。
在回首過去，投資者後悔的事，是「錯過」投資，而不是「錯誤」投資，不願意換馬（包括不將鈔票換入股票），而錯過好機會，會讓人更加心如刀割。
