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舊經濟股值得投資的原因

你已經耳熟能詳的公司未必總是會成為投資的好對象,一隻股票是否能帶來巨大收益,取決於這家公司的潛力有多大,而不是它受股民歡迎程度。例如近期人人都喜歡的新經濟科網股,價格注定會被高估,在熱捧中隨時大跌。

估值過高的股票,不可能長期上升,因此,股市會下跌是無可避免的。

在股市中,真正能賺錢的機會必定是被人忽略的股票。 舊經濟股值得投資的原因是較容易理解及較容易預測其業務進展。

目前股市水平,留意综合企業股。

 

靈活的商人擁有應變能力

鈔票沒有保值的功能,政府想印多少就印多少。每當出現危機,政府都印錢救市,放水刺激經濟。美國最近期的三次危機,三次放水共5萬億美元,今次的新冠病毒疫情,已佔了2.8萬億美元。各國的鈔票數量越印越多,所以購買力越來越弱,物價越來越漲。

鈔票購買力會縮水,怎麼辦?將鈔票換成能保值﹑升值的東西,一般是黃金或股票,黃金與股票,那個更能抵禦通貨膨脹?

1971年至今的五十年裡,黃金升了36倍,香港股市升了136倍(1971年1月25日恆指220點,升至歷史高點31,000點),因此,股票比黃金更有價值。對付通脹的唯一方法,是儘量將鈔票用作投資。買什麼股及何時買入,需要技巧。

近期股市,人人都説是政策市。靈活的商人擁有應變能力,可以適應新政策,而不會害怕新政策。股票投資者亦然。

 

 

投資的好時機

學習騎单車不可避免會跌倒,這是步向成功的過程。股市會出現下跌,這是不可避免的事情,因為地球上,經常會有意外發生,在我們記憶中,沙士疫情﹑911﹑石油危機﹑貿易戰等等,股民對意外產生恐懼,才拋售股票。

然而,股市大跌也造成投資的好時機。例如最近的疫情,儘管成千上萬經營者受到重挫,對於醫藥股卻獲得更大的利潤。 投資者經歷愈多,愈明白另一場災難注定會發生,早準備妥,當災難來臨時,是迎接﹑不是退縮,能够有效地應對。

當股市下跌行情過去了,回首過去,股市初哥真正後悔的是錯過時機。

目前股市,銀行股是偏低的。

 

 

選擇國家,比選擇股票更重要

美國道瓊斯指數近年屢創新高,表面上看來投資回報比新興市場高,實際上並非如此,發展中國家的經濟成長速度遠超過美國已成熟的經濟體。例如中國,在這種高速增長的背景下,促使個別公司賺到更高的利潤,中資股增長更快。

1998年恆生指數是7,000點,歷史最高升至33,000點,升幅371%,1998年道瓊斯指數是9,000點,歷史最高升至35,000點,升幅288%,香港股升幅比美國股大。 投資最重視政治穩定及經濟增長速度,世界各國有此條件者,首選應該是中國了。

请记住,選擇國家,比選擇股票更重要。

留意鋼鉄股。

 

跟優秀的投資者一起練習

奧運會昨天閉幕,有三十一個世界紀錄被超越,中國獲38面金牌。中國人民的能力一代比一代強,任何領域都在快速提升,這種現象的發生,是由於訓練的方法改進得更有效益。

一百年前,馬拉松賽跑最佳成績是三小時,現今只需二小時。人的潛力能夠進步,這是因為人類能夠找出錯誤,不斷地發明更卓越的方法。

在股市中,很多失敗者因為沒有具備改進的能力,只是十年如一日用重覆錯誤的方法投資。我有一位客人經常都會買入一隻後來停牌變廢紙的股票,他連續六年,買了六隻股票都停牌變廢紙,共損失超過二百萬元。

凡是沒有具備自我研究改進能力的人,要改善的唯一的方法就是跟優秀的投資者一起練習,正如運動員聘請教練,提點什麼動作出毛病,然後改進。

 

 

投資成功的關鍵

巴菲特曾經接受電視台訪問,主持人問他通常持股期是多少?五年?十年?他答道"My favorite holding period is forever." 他的答案是永久持股。

投資者對國家有信心,才會永久持股。二次大戰後,世界經濟前景終歸是向上的,尤其是中國,經濟增長速度最快,人民生活在進步,長期而言,資產價值上漲,股價會反映企業實質價值。

無論我們投資知識多高﹑眼光多準,都有機會選錯企業,所以換馬是必需的,懂得換馬是投資成功的關鍵。 近期很多實體經濟股都有能力及樂意派高息。

留意體育股,沽出美國股,換入中資股。

 

 

謡言止於智者

昨天市場謡言:美國政府將禁止公司投資中國及香港,香港股市恆指大跌1105點,成交額三千六百億創紀錄。牛熊證中的牛證七百多隻變廢紙。

如果謡言成事實,中國必定反制,中國公司不准到美國上市,也不准投資美國股票,世界二大經濟體互不往來。

中國有最大的消費群,吃虧的是美國商界,所以謡言止於智者。流言是投機大鰐嚇人的伎倆,有實力的投資者不會被牽著鼻子走。

留意工業股。

 

計算股票價值的方法五花百門

股票分析師計算股票價值的方法五花百門,其中一個方法是將市盈率直接跟成長率相比。

例如成長率15%的公司,其市盈率應該是15倍,成長率30%的公司,應該可以達到30倍市盈率,如此類推。因此,100%的成長率,市盈率就可以100倍了。

這說明為什麼市盈率幾百倍的股票,也有人搶著要。

目前,香港仍有偏低的股票。留意水泥股。

 

投資偏低股票的秘訣

人性有急功近利特質,因此喜歡炒認股證、牛熊證等等。但是能夠獲巨利的往往是慢吞吞的價值投資法。

投資偏低股票的秘訣在於做好評估工作,以公司的資產和獲利能力來估算。資產的價值是與公司獲利增長能力有關,因此,評估股價是否偏低,應以資產及獲利能力評價,而不是以目前的股票市價與從前的市價作比較。

我們應該多些重視公司的品質,少些關心大市趨勢。我們是買入企業,而非買入市場走勢。

目前不宜投資地產股,留意公用股。

 

隔行如隔山,要從頭學起。

每個行業,都有其專業知識及技能,股票投資也是如此,不能用醫生﹑律師﹑會計師﹑工程師等的思維,考慮一隻股票的優劣及大市動向。

隔行如隔山,要從頭學起。