奧運會昨天閉幕，有三十一個世界紀錄被超越，中國獲38面金牌。中國人民的能力一代比一代強，任何領域都在快速提升，這種現象的發生，是由於訓練的方法改進得更有效益。
一百年前，馬拉松賽跑最佳成績是三小時，現今只需二小時。人的潛力能夠進步，這是因為人類能夠找出錯誤，不斷地發明更卓越的方法。
在股市中，很多失敗者因為沒有具備改進的能力，只是十年如一日用重覆錯誤的方法投資。我有一位客人經常都會買入一隻後來停牌變廢紙的股票，他連續六年，買了六隻股票都停牌變廢紙，共損失超過二百萬元。
凡是沒有具備自我研究改進能力的人，要改善的唯一的方法就是跟優秀的投資者一起練習，正如運動員聘請教練，提點什麼動作出毛病，然後改進。
巴菲特曾經接受電視台訪問，主持人問他通常持股期是多少？五年？十年？他答道"My favorite holding period is forever." 他的答案是永久持股。
投資者對國家有信心，才會永久持股。二次大戰後，世界經濟前景終歸是向上的，尤其是中國，經濟增長速度最快，人民生活在進步，長期而言，資產價值上漲，股價會反映企業實質價值。
無論我們投資知識多高﹑眼光多準，都有機會選錯企業，所以換馬是必需的，懂得換馬是投資成功的關鍵。 近期很多實體經濟股都有能力及樂意派高息。
留意體育股，沽出美國股，換入中資股。
昨天市場謡言：美國政府將禁止公司投資中國及香港，香港股市恆指大跌1105點，成交額三千六百億創紀錄。牛熊證中的牛證七百多隻變廢紙。
如果謡言成事實，中國必定反制，中國公司不准到美國上市，也不准投資美國股票，世界二大經濟體互不往來。
中國有最大的消費群，吃虧的是美國商界，所以謡言止於智者。流言是投機大鰐嚇人的伎倆，有實力的投資者不會被牽著鼻子走。
留意工業股。
股票分析師計算股票價值的方法五花百門，其中一個方法是將市盈率直接跟成長率相比。
例如成長率15%的公司，其市盈率應該是15倍，成長率30%的公司，應該可以達到30倍市盈率，如此類推。因此，100%的成長率，市盈率就可以100倍了。
這說明為什麼市盈率幾百倍的股票，也有人搶著要。
目前，香港仍有偏低的股票。留意水泥股。
人性有急功近利特質，因此喜歡炒認股證、牛熊證等等。但是能夠獲巨利的往往是慢吞吞的價值投資法。
投資偏低股票的秘訣在於做好評估工作，以公司的資產和獲利能力來估算。資產的價值是與公司獲利增長能力有關，因此，評估股價是否偏低，應以資產及獲利能力評價，而不是以目前的股票市價與從前的市價作比較。
我們應該多些重視公司的品質，少些關心大市趨勢。我們是買入企業，而非買入市場走勢。
目前不宜投資地產股，留意公用股。
每個行業，都有其專業知識及技能，股票投資也是如此，不能用醫生﹑律師﹑會計師﹑工程師等的思維，考慮一隻股票的優劣及大市動向。
隔行如隔山，要從頭學起。
投資基金並不表示是安全的投資。市面上充斥著所謂成績佳的基金，在廣告中大吹大擂的，通常只是最近一年的成績，換言之，當這年成績佳，就立刻大賣廣告。
事實上，如果查看開始日期幾個年度的業績，可能是不理想的收益率。 基金公司算贏不算輸的做法，是將成績差的基金，從歷史上抹去，從新再成立一個新基金。
當有人向你推銷基金時，務必要查清楚計算收益率的時間週期。
香港股票個別發展，留意保險股。
蘇聯盛世時期，斯太林説：“鋼是最終產品，而麺包是原料投入。” 意思是麺包在於維持工人生命，使其繼續煉鋼。
重工業關乎國防工業，關乎國富兵強。建設現代化強國的重要工業之一是鋼鐵業，過去二十年，中國各鋼鐵企業都在不斷重組及提升鋼材品種質量。
中國煉鋼技術已發展至綠色潔淨電爐，智能全自動出鋼等，產品已領先世界。例如，鞍鋼的高強鋼軌，已邁入世界一流行列，中信泰富的軸承鋼，達到國際領先水平。中國鋼鐵業正在幫助推動「一帶一路」發展。 2020年中國機器出口，佔全世界首位，已超越德國及美國。
香港股市在低水平，留意金屬股。
新冠疫情打擊英國經濟，造成三百多年來最大的產出下降。 英國經濟實力弱，無法承受長期防疫限制影響經濟。英國經濟極依賴面對面的消費，旅遊及學校教育的收入。
英格蘭將在兩星期後撤銷防疫限制﹑商店﹑夜店﹑學校﹑運動場﹑戲院等所有場所都可以重開，市民無需戴口罩。「和病毒共存」，將會在各國流行。
病毒入侵人體，是趁著人體免疫力下降的時候，正如當我們疲勞過度，會發燒﹑感冒。因此，注重衛生﹑恆常運動﹑保持免疫力在最高狀態，是最好的防疫方法。
香港股市個別發展，换馬是好時機。留意體育股﹑汽車股。
大多數的股民，會急於把獲利股票換成現金，因為怕會後悔有錢不賺﹔他們也憎恨拋出下跌的股票，因為一旦拋出，就會把賬面損失變成真正的損失﹔如果換馬，又擔心自己會一錯再錯。
稍有盈利就迅速沽出，及死守虧損的股票，都不會讓你發財，但卻是股民習以為常的投資行為。 要改變行為，必須嚴格訓練自己，股票獲利，是辛苦得來的，其成果絕不是意外橫財。
當股市牛皮的時候，是換馬的時機。