中國2025 年白銀價格飆漲逾九成 供需緊張與工業需求撐高行情
2025-12-04
中國白銀價格於2025年呈現爆發式上漲，年內累計漲幅高達94%，創下歷史新高，成為繼黃金之後另一市場焦點。市場分析指出，白銀漲勢與黃金同步，且後續仍有上行空間。
國際銀價自2025年10月突破每盎司50美元關口，10月中旬曾觸及54.44美元歷史峰值，同比上漲71%。其後銀價稍作調整，於11月再度走高，COMEX白銀期貨在11月28日觸及57.245美元新高，因波動劇烈而被戲稱為「魔鬼金屬」。
此波漲勢受多重因素推動。供應面持續低迷，全球白銀庫存已降至近十年低位，並連續五年出現供應短缺。根據白銀協會報告，過去十年全球礦產量持續下降，倫敦金銀市場協會白銀庫存亦自2022年6月的31023噸大幅減少至2025年3月的22126噸。
需求方面，印度作為全球最大白銀消費國，年需求量約4000噸，主要用於珠寶、器皿與工藝品。今年印度國內銀價一度漲至每公斤170415盧比，年漲幅達85%，而其八成需求依賴進口，進一步推升國際銀價。
工業需求亦顯著爆發，尤其在AI硬體、光伏與新能源車等領域。白銀在貴金屬與工業金屬間扮演獨特角色，隨著電氣化進程與科技發展，其應用前景持續擴大。分析指出，汽車電氣化、AI產業擴張及光伏需求為近12個月白銀工業需求成長的三大動能。
此外，聯準會降息預期、通膨避險需求及關稅政策等因素亦支撐銀價。美國將白銀列入關鍵礦產清單，加劇了供應緊張局面。
目前國際銀價仍維持強勁漲勢。多家機構於2025年11月上調價格預期，瑞銀預測2026年銀價可達60美元/盎司，所羅門全球甚至預期可能突破100美元。然而，白銀市場規模僅約黃金十分之一，價格波動相對劇烈，投資人需留意高位風險。
