中東局勢升溫加劇油價波動 全球能源市場面臨衝擊
2026-03-03
近日中東局勢演變，分析認為可能影響能源供應預期，加劇原油市場波動，而避險情緒升溫或將對全球經濟帶來不同程度影響。伊朗伊斯蘭革命衛隊宣布禁止船隻通過霍爾木茲海峽後，多家油輪船東及交易商已暫停經此運輸原油、燃料及液化天然氣，該地區航運陷入停滯。全球多家大型石油公司及能源貿易商已緊急暫停船舶通過海峽，多個歐洲國家亦向在途油輪發布禁令。
霍爾木茲海峽連接波斯灣與阿曼灣，是中東產油國原油出口必經之路，全球約五分之一的石油運輸需經此處。一旦航運中斷，全球石油供應每日可能面臨1800萬桶缺口。分析指，市場避險情緒已快速推高原油風險溢價，短期油價波動顯著加劇，布倫特原油期貨有望站上每桶75美元。匯豐銀行分析認為，若能源基礎設施未受波及，油價可能短線急升每桶5至10美元後趨穩；一旦海峽運輸短暫中斷，油價或迅速衝向80美元；美國分析更指不排除升破100美元。德意志銀行測算，若運輸受阻，布倫特原油短期或衝高至120至150美元。
不過多數市場人士認為，全球原油市場供需寬鬆格局未變，國際能源署已下調2026年需求增長預期，供應過剩壓力仍在，油價上漲缺乏持續基本面支撐，地緣風險緩和後料將回吐部分漲幅。石油輸出國組織則決定4月日均增產20.6萬桶，以維護市場穩定。
海運業亦受波及。德國赫伯羅特及法國達飛集團已暫停船舶通過霍爾木茲海峽，部分服務可能延誤。德國船東協會表示，眾多航運公司陷入嚴重運營危機，正撤離船舶或改道航行。天然氣市場方面，全球20%液化天然氣出口需經該海峽，已有14艘液化天然氣運輸船出現減速或停航，卡塔爾出口面臨風險。戰爭險保險商已取消相關保單，預期部分險種保費短期內最高上漲五成。
全球經濟再添變數。機構測算，油價上升將迅速傳導至能源產業鏈，航空燃油價格或上漲四成，歐洲及亞洲市場直接受衝擊。若油價升至每桶100美元，全球平均通脹率可能相應抬升0.6至0.7個百分點，或影響主要央行貨幣政策路徑。避險情緒升溫亦加劇中東地區資本外逃壓力，股市及債市可能受壓，旅遊業亦面臨挑戰。埃及、黎巴嫩等非產油國或因能源進口支出激增，導致財政赤字擴大及債務違約風險上升。
