民營銀行分化加劇 微眾獨佔近六成淨利潤 億聯虧損擴大
2026-05-21
中國19家民營銀行中已有18家公布年度業績，合計實現營業收入899.23億元人民幣，合計淨利潤186.22億元，年增1.92%，整體盈利平穩。惟行業正經歷結構性分化，資產規模首尾差距拉大，微眾銀行一家淨利潤佔全行業近六成，億聯銀行則成為唯一虧損機構，近兩年合計虧損逾20億元。業界指出，行業已告別「牌照紅利＋流量紅利」時代，進入以風控能力與科技壁壘為核心的硬核競爭階段。
從資產規模看，民營銀行形成清晰金字塔結構。微眾銀行以7,662.90億元居冠，年增17.57%；網商銀行以5,045.88億元緊隨其後。兩家頭部機構合計佔民營銀行總資產半壁江山。蘇商銀行及新網銀行構成千億級第二梯隊。尾部方面，江西裕民銀行資產僅205.48億元，與微眾銀行首尾差距達36倍。
淨利潤分化更為顯著。微眾銀行2025年淨利潤110.12億元，單獨佔18家機構盈利總額近六成；網商銀行淨利潤32.93億元，兩家合計貢獻近八成。新網銀行淨利潤11.03億元，年增35.98%；蘇商銀行淨利潤11.61億元，增速僅0.16%。三湘銀行淨利潤暴跌87.97%至1,583萬元，江西裕民銀行淨利潤不足2,000萬元。億聯銀行虧損14.75億元，較上年虧損5.90億元進一步惡化。
資產質量方面，民營銀行整體不良貸款率1.68%，高於商業銀行平均1.50%。微眾銀行不良率1.41%，撥備覆蓋率303.15%；網商銀行不良率2.19%，撥備覆蓋率240.68%。部分尾部機構撥備覆蓋率逼近監管紅線。
分析指出，分化源於股東基因差異、科技能力懸殊與監管政策衝擊。互聯網系銀行背靠騰訊、阿里流量生態，具低成本獲客及風控數據優勢。南開大學教授田利輝表示，過去民營銀行靠股東流量及高息差盈利，如今大行下沉小微市場、長尾客群信用風險暴露、助貸新規落地，三根支柱同時斷裂。2025年10月「助貸新規」正式施行，要求銀行不得將風控等核心業務外包，並將綜合融資成本壓至24%以內，使尾部銀行失去高利率增長引擎。億聯銀行一年內將合作導流機構從56家砍至10家。
面對壓力，民營銀行加速從規模優先轉向質量優先。微眾銀行貸款規模小幅回落，金融投資類資產激增119.98%，有效對沖信貸利息收入減少。網商銀行客戶資產管理規模達1.2兆元，年增20%。引入地方國資亦成部分銀行突圍選擇，江西裕民銀行、安徽新安銀行、無錫錫商銀行相繼獲國資入股。中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，引入國資對資本金穩定及風險防範有直接支撐，但銀行仍須立足區域經濟走「專精特新」發展道路。展望未來，頭部銀行將向綜合金融服務商轉型，腰部銀行深耕區域與垂直領域，尾部銀行則面臨併購重組或有序退出的現實選擇。
