中國5月PMI顯示經濟總體擴張 新舊動能分化持續
2026-06-02
中國國家統計局數據顯示，5月製造業採購經理指數（PMI）為50.0%，較4月下降0.3個百分點；非製造業商務活動指數與綜合PMI產出指數分別為50.1%與50.5%，較4月上升0.7與0.4個百分點，中國經濟總體產出保持擴張。
民生銀行首席經濟學家溫彬指出，5月經濟運行呈四大特徵：外需略有回落，內需有所企穩，新舊動能持續分化，物價漲勢回落。製造業PMI受外需衝高回落影響微降，但整體持穩。生產指數為51.2%，仍處擴張區間；新訂單指數為49.9%，顯示市場需求放緩。高技術製造業與裝備製造業PMI分別為52.9%與52.1%，連續高於臨界點，新動能引領作用持續顯現；消費品行業與高耗能行業PMI則分別降至49.7%與47.1%。
價格指數高位波動。主要原材料購進價格指數與出廠價格指數分別為60.5%與51.9%，均較4月回落3.2個百分點，但仍處於近期較高水平，且連續5個月位於擴張區間。大型企業PMI為51.1%，優於中、小型企業的48.6%與48.5%。
非製造業方面，商務活動指數升至50.1%。服務業商務活動指數為50.3%，鐵路運輸、電信廣播電視等行業景氣較高；建築業商務活動指數為48.8%，較4月回升0.8個百分點，業務活動預期指數亦上升1.0個百分點，顯示行業信心有所恢復。
中國物流訊息中心分析師文韜表示，隨著穩經濟政策持續發力、「兩新」「六張網」等政策落地，加上新動能延續平穩向好，6月製造業有望穩中有增。分析師武威則指出，非製造業景氣回升，投資相關基建保持平穩增長，新動能行業運行穩健，需持續釋放政策效能，強化創新驅動，培育內生增長動力。
