中國消費市場彰顯韌性 下半年社零增速料溫和回升
2026-06-26
中國二〇二六年消費市場歷經壓力，仍展現韌性。潮玩IP登上世界盃舞台、黃金首飾銷情暢旺、機車消費受賽事帶動，新興熱點紛呈，折射不同領域之抗壓能力。
今年一至五月，社會消費品零售總額按年增長百分之一點四，去年同期增速則為百分之五。結構性分化乃上半年市場最鮮明特徵，服務消費增長顯著優於商品消費，網絡消費保持較快增幅。展望下半年，如何推動社零增速回升，已成為穩增長之核心課題。
受訪專家普遍認為，隨着政策紅利持續釋放，新型消費場景不斷拓展，下半年社零增速有望企穩回升，消費市場增長動能正在積聚。
政策多點發力，服務消費續領跑。上半年政策進一步向消費傾斜，涵蓋綠色消費推廣、鐵路與旅遊融合、以舊換新等措施，為消費增量指明方向。配套措施及時到位，例如第二批六百二十五億元超長期特別國債資金已下達，個人消費貸款貼息政策延長至明年底，多城亦已開展有獎發票試點。電商平台與生產商積極響應，科沃斯相關人員表示，參與以舊換新及線上促銷活動後，擦窗機器人產品營收增長較快。
在各方協作下，消費規模持續擴大。國家統計局數據顯示，一至五月社會消費商品及服務零售總額按年增百分之二點八，其中服務零售額增長五點四，商品零售額增長一點二。服務消費增速遠超商品消費，此分化態勢引起關注。中央財經大學陳端指出，消費價值錨點轉向體驗質感，高情緒價值之服務消費日益受青睞；沉浸式展館與特色文旅成為社交分享新載體，數智技術亦有效拓展服務邊界，精準釋放潛在需求。
消費場景亮點紛呈，新型消費韌性彰顯。年輕群體偏好潮玩IP與現製茶飲等情緒消費，銀髮群體則愛旅遊社交、重視體驗，多元偏好推動場景不斷延伸；市井小攤小店則以創新與煙火氣激活居民消費，投資門檻低、適應力強，持續挖掘市場潛能。中國社科院魏翔表示，假日消費帶動明顯，改善型服務消費增勢良好，縣域與以舊換新持續創造增量，數碼及智能產品熱銷，網絡與綠色消費動能強勁。一至五月網上商品及服務零售額合共八萬三千一百七十七億元，按年增五點九，其中網上商品零售增五點零，服務零售增七點六。中科院呂本富認為，網絡消費繁榮源於基建完備，電子支付便捷、物流專業，加上平台重視消費者權益，售後成熟，令大眾放心消費。
政策加力擴圍，社零增速將溫和回升。呂本富預期，傳統節日與購物節催化下，下半年網絡消費增速或超越上半年。服務消費細分賽道分層趨勢將更明顯，文旅、演藝、數字內容及健康領域成增長主線，原創文化IP與特色內涵業態續享溢價，銀髮康養消費潛力可觀。上半年受消費理念轉變及高基數影響，社零增速承壓，惟大連民族大學張巨勇認為下半年將扭轉，因以舊換新政策持續加碼、貼息延至年底，且「小體量、接地氣」場景釋放吸引力，全年社零增速有望達百分之三。專家普遍指出，下半年須進一步提升消費韌性，具體方向包括推動財政支出偏向教育醫療養老，強化對市井經濟之政策支持，營造安心放心消費環境，並穩就業促增收，有效提升低收入群體收入。
