內地算力概念股集體急升 市場重拾AI信心
2026-08-07
8月5日，A股算力概念股延續強勢，宏景科技、盛視科技、工業富聯及旭光電子等領漲，Wind AI算力指數升幅達2.82%。港股算力股份同樣爆發，鴻騰精密、壁仞科技及MiniMax等均錄得雙位數升幅。此前市場對AI巨額投資回報的疑慮，隨着國產大模型密集發佈新版本、應用落地加速，以及海外科技巨頭上調資本開支指引而消散，帶動算力全產業鏈景氣度持續上升。
近日DeepSeek、Seedance、MiniMax、Kimi及千問等國產大模型相繼推出新版本，在高端版本上持續挑戰海外頂尖模型，普惠版本則依託開源生態及性價比優勢，調用量持續提升。OpenRouter數據顯示，7月全球大語言模型調用量排行榜前六名均為中國自主研發的開源大模型。微軟、Alphabet、Meta及亞馬遜四大科技巨頭2026年合計資本開支指引上調，其中亞馬遜及Alphabet分別調高全年支出預測。TrendForce估計，今年全球九大雲端服務供應商總資本支出將按年增長約九成。
上市公司持續加碼AI基建。蜂助手旗下子公司簽署總額46.08億元人民幣算力服務合同，同時採購30.62億元算力伺服器；高樂股份子公司簽訂31.95億元算力服務合同，預計今年可增加約2億元收入；行雲科技披露在手長期訂單達150.82億元。
機構普遍認為，隨着半年報陸續披露AI收入佔比，板塊短期將迎來估值修復。中銀國際指出，大模型發展正轉向Agent能力及更低推理成本，Token價格下降未必壓制算力需求，推理算力需求仍有望上升。開源證券認為算力租賃輕資產模式有助填補供給缺口。中信證券則指軟件行業「AI吞噬軟件」的敘事正被逐步證偽，反彈能否持續仍視乎AI產品能否帶動營收回升。
國家發改委表示，上半年全國智能算力規模達去年同期2.8倍，國產大模型全球總下載量突破百億次，建成高質量數據集逾12萬個。「十五五」時期算力網建設預計新增直接投資4萬億元，以企業投資為主，將為民間投資創造巨大空間。
