中國光通信設備業績亮眼 AI算力需求成主引擎
2026-08-28
受惠於人工智能算力需求激增，中國光通信設備行業上半年業績表現強勁。截至8月26日，申萬通信設備板塊89家A股上市公司中，已有62家披露半年報，光模塊、光器件及光纖光纜等環節龍頭企業普遍實現營收與利潤雙升。
光模塊環節繼續扮演增長核心角色。中際旭創上半年營業收入按年增長182.49%，歸母淨利潤增長241.70%，受惠於800G及1.6T等高端產品持續放量。新易盛營收及淨利潤分別增長100.34%及90.98%。光器件方面，天孚通信及光迅科技淨利潤分別增長33.92%及56.34%，後者盈利改善尤為顯著。光纖光纜行業則呈量價齊升，長飛光纖淨利潤大幅增長逾八倍，亨通光電淨利潤增長93.38%，主因數據中心帶動高密度光纖需求，加上產品價格回升。
中國電子信息產業發展研究院助理研究員張哲指出，國內光通信產業已形成從光纖預製棒到高端光模塊的完整產業鏈，具備大規模交付及成本管控能力，能快速響應市場需求。
產業重心正由傳統電信網絡建設轉向AI算力基礎設施。上半年中國移動算力網投資增長71%，中國聯通算力投資佔比升至37%。集邦諮詢預測，2026年全球九大雲服務商資本開支將突破8867億美元，帶動高端光通信產品需求爆發。
企業布局亦圍繞AI算力全面展開，800G光模塊進入穩定交付，1.6T產品實現規模放量。賽智產業研究院人工智能研究所所長安贇認為，高端光纖景氣周期未來兩至三年可望延續，惟後市仍受雲服務商資本開支及新增產能釋放節奏影響。
上游核心材料則成為制約瓶頸。中際旭創透露，光芯片、電芯片等物料供應緊張，1.6T對應的3nm製程DSP產能偏緊。部分企業已向上游延伸，光迅科技擬投資67.5億元人民幣建設高端光電子及硅光芯片基地，東山精密擬投入17億美元推進光芯片及光模塊擴產。
分析指，隨着CPO交換機規模化落地，傳統光模塊利潤將受壓，磷化銦、硅光SOI晶圓等核心材料需求大增。業界建議企業需圍繞高端光芯片及先進封裝進行協同攻關，完善硅光規模化製造體系，並加快空芯光纖等前沿技術的產業化驗證，依託國內智算中心為國產高端產品提供測試及應用機會。
