中國光模塊板塊半年報亮眼 高速產品放量推升業績
2026-09-03
受AI算力建設需求拉動，中國光模塊企業2026年上半年經營表現大幅改善。Choice金融終端數據顯示，截至9月1日，A股CPO板塊82家上市公司半年報全部披露，其中52家歸屬股東淨利潤按年增長，業績增長主要來自800G及1.6T等高速光模塊產品銷售放量。
光模塊是數據中心與AI算力集群互聯互通的核心硬件，行業景氣度與全球AI建設節奏高度掛鈎。深度科技研究院院長張孝榮指出，800G產品在AI數通市場快速滲透，出貨量持續衝高，1.6T高端產品亦加快商用落地，訂單密集釋放，整體出貨規模大幅增長。同時，高端產品具高技術及客戶認證壁壘，1.6T等緊缺型號溢價能力提升，高毛利產品逐步替代傳統中低速產品，優化企業盈利結構。
上市公司半年報數據印證行業高景氣。中際旭創上半年營收417.78億元人民幣，按年增長182.49%，歸屬股東淨利潤136.51億元，增長241.70%；新易盛營收209.10億元，增長100.34%，淨利潤75.29億元，增長90.98%；劍橋科技淨利潤3.28億元，增長171.08%；華工科技淨利潤11.86億元，增長30.17%；光迅科技淨利潤5.82億元，增長56.34%。多家企業表示，AI算力帶動高速率產品放量是業績上行的關鍵。
華泰證券研報認為，AI算力需求持續增長驅動高速光模塊加速放量，1.6T及3.2T升級與CPO等技術迭代推動設備行業進入「量增價升」階段。工信部此前發布的白皮書預計，2026年全球1.6T光模塊市場規模將達45億美元。
從訂單情況看，行業下半年景氣度有望維持高位。中際旭創透露，主要客戶已給出2027年指引及訂單，1.6T及800G需求仍保持快速增長，新產品有望於2027年下半年量產。新易盛表示，第三、四季及明年訂單能見度清晰，已推出基於單波200G光器件的800G及1.6T產品。華工科技下半年國內在手訂單逾60億元人民幣，海外800G LPO及1.6T訂單超過2億美元，其中800G LPO下半年需求50萬隻，明年在手訂單100萬隻；1.6T NPO客戶需求指引500萬隻；公司更率先完成3.2T NPO研發及6.4T NPO方案，行業首發12.8T XPO樣品。
國研新經濟研究院創始院長朱克力表示，充足在手訂單與清晰遠期採購預期，為行業業績穩步兌現奠定基礎。隨着800G及1.6T產品持續放量，CPO產業化推進，行業高附加值產品佔比提升，長期成長空間進一步打開。
