中國「AI+消費」賽道業績亮眼 政策與技術雙輪驅動萬億市場
2026-09-16
隨着A股公司2026年半年報披露收官，一批「AI+消費」賽道上市公司交出亮眼成績單，從AI手機、AI眼鏡到服務機器人，在政策東風與技術突破雙重驅動下，AI正成為上市公司業績增長的新引擎。同花順iFind數據顯示，在已披露半年報的89家消費電子零部件及組裝行業上市公司中，65家營收實現同比增長，切入AI伺服器、AI智能終端等賽道的企業收穫高增長。
行業龍頭工業富聯上半年實現營收5578.61億元，同比增長54.63%，歸母淨利潤237.40億元，同比增長95.99%，均創上市以來同期新高，並已連續四個季度實現單季淨利潤超百億元。立訊精密同樣實現營收淨利雙增，上半年營收1745.04億元，同比增長40.16%，歸母淨利潤78.43億元，同比增長18.04%，其中消費電子業務營收1224.76億元，同比增長19.27%，受益於AI手機、AI PC及智能穿戴等新品類導入。
硬件景氣向上，內容與營銷賽道同樣活躍。利歐股份數字營銷業務板塊上半年收入達83.86億元，佔比從去年同期的77.6%上升至82.31%，旗下利歐數字發布自研多智能體協作系統CubSwarm，將傳統按「周」計的全案營銷流程壓縮到「小時級」。天娛數科上半年實現營收10.94億元，同比增長10.77%，歸母淨利潤4072.24萬元，同比增長72.41%，報告期內AI生成視頻2.8萬條，直播電商互動總量中AI互動佔比達94.77%。傳統紡織服裝行業亦受惠，洪興股份上半年歸母淨利潤同比增長37.50%，公司已成立AI專項工作小組，以AI技術重構研發設計、品牌拍攝及供應鏈全鏈路。
行業數據印證趨勢，國家統計局數據顯示上半年可穿戴智能設備零售額增長超1倍，電子行業上半年利潤同比增長96.9%，拉動全部規模以上工業企業利潤增長8.5個百分點。據維深信息Wellsenn XR估算，2026年二季度全球AI智能眼鏡銷量348萬台，同比增長近200%，預計全年AI智能眼鏡銷量達1500萬台。
政策層面，2026年6月商務部等8部門聯合印發《關於加快「人工智能+消費」發展的實施意見》，圍繞提升「人工智能+商品消費」、擴大「人工智能+服務消費」、推動「人工智能+商業創新」等五方面提出17條舉措。商務部市場建設司負責人指出，該意見以推動人工智能與消費深度融合為主線，以擴大智能商品消費、賦能服務消費、創新消費場景為重點。安永華北區主管合夥人張明益表示，人工智能正重塑消費產業鏈底層邏輯，最深遠的變化體現在消費入口的結構性遷移，AI智能代理正逐步分擔消費者決策過程，品牌競爭從「爭奪曝光」轉向「被算法選擇」。商務部研究院相關專家預計，人工智能有望使企業運營成本降低15%至30%，綜合成本降低15%至45%。
展望未來，「AI+消費」正站在萬億級市場起跑線上。歌爾股份上半年智能硬件業務實現營收198.93億元，其中AI智能眼鏡、智能可穿戴等細分產品線保持穩健增長。科沃斯上半年服務機器人業務收入60.94億元，同比增長26.82%，全球出貨量同比增長44.1%，擦窗、割草、泳池等新品類海外收入同比增長75.1%。中信證券研報指出，AI應用加速落地趨勢有望延續，硬件側入口形態日趨多元，軟件側模型推理能力升級帶動企業級智能體AI加速落地。華泰證券研報指出，AI眼鏡、智能穿戴、服務機器人與3D打印等終端有望成為消費新入口，若設備普及率、服務訂閱和生態閉環持續驗證，未來產品盈利邏輯有望從一次性硬件銷售向持續服務變現延伸。
