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股市長期下跌股民信心動搖

股市長期下跌,使股民信心動搖,漸漸感到惶恐不安,進而拋清手裡的股票。也有越來越多股民感受到股市長期下跌,影響了「長期持有」的信念,打算先沽出,等低位時再買入。以上這種現象,是股市即将見底的先兆。

什麼時候香港股市會好轉呢?

事實上,經濟逐漸已在好轉,各企業的營利狀況都比去年佳。股票价格最終是由企業基本面主宰一切的。當龍年(明年)各企業派出理想的成績表,以及宣佈派更高的股息,股民就會忽然醒覺,熊市並不是什麼值得擔憂的,隨之而來的會是復甦,股票肯定是值得他們長期持有的投資,這筆投資注定會給他們帶來收獲。

歷史已經反覆地證實了這一點。

留意︰農業股。

 

尋找出色的股票

股市淡靜,是尋找出色的股票好時機。

投資者尋找出色的股票前,需要對各行各業認識一下,了解各行業有什麼不同之處,進而揭示這些區別帶來的投資類型,然後最大可能地發現由此帶來的投資機會。

化工行業是各行業中,需要较巨額的資金投入,因此,新的競爭對手很難出現,尤其是現今融資困難的時期。例如化工行業中的石油企業,與經濟增長率機乎是同步的,派息率也能保持固定,故此是一個穩健的行業。

但在其它行業中,例如電子業,隨時會出現100%-300%這種不可思議的年增長率,成為股市明星。相比之下,化工業很難達到如此高的年增長率,而且股價也不可能像科技股、药股那麼突然暴升。

不追求一夜暴富的投資者,有理想的回報已感到心滿意足的話,石油股值得考慮,目前水平,石油股一般股息都達九厘。

此外,鋼鉄這類股票都在偏低水平,值得考慮。

 

南韓禁止抛空

上週,南韓宣佈2023年11月6日起禁止抛空,當地主要指數立即抽升逾5%,以全日高位收市,是3年半以來最大單日升幅。

南韓金融服務委員會(FSC)表示,在市場動盪之際,發現國際投資銀行進行大規模非法無貨沽空,破壞公平價格形成,並損害市場信心,因此,即日開始實施所有沽空禁令,直至明年6月。

近期,各國政府都出力穩定股市,包括:減稅、減息、回購等等,商人也開始擴張業務。遺憾的是普通投資者心已涼,逐漸在退出股市,持有現金。

股市什麼時候見底呢?難預測 。不過,過往的經驗,買入股票要獲得驚人的利潤,必定是在低位買入。一隻股票由一元升至十元,獲利十倍,如果股價升至五元才入市,升幅就只有一倍了。

 

最好赚的大生意

從前,世界最大的生意是:在印度種植鴉片,運去人口最多的國家銷售,毒品換黃金。企業賺錢,國家富強。

現在,全球軍費支出每年超過二萬億美元,軍费年年創新高。出售武器,生意大,利潤高。

巨大的利益,催生出一個有影響力的利益群體,這伙人不斷在世界制造危機,利益可以持续不断,继续發大財。

這塊大餅,不應被人獨吞。中國的武器,從遠遠落後,變成大大超前,目前絕對有市場競爭力。

回顧歷史,1935年意大利入侵埃塞俄比亚,1938年法国入侵捷克,1939年苏联入侵芬兰。歷史證明,軍力差異,導致戰爭,国弱被人欺。

如果中國以一带一路精神輸出武器,可以幫助很多國家軍力平衡,帶來世界和平。中國越強大,世界越和平。

留意︰軍工股﹑金屬股。

環顧四週,問問自己

近期股市波動,大起大落,投資者該做些什麼呢?

現在我们可以試著找出週遭發生的事,運用這些事實來指引我們行動。

環顧四週,問問自己︰股民普遍是樂觀還是悲觀?新股上市I.P.O.被認為是發達機會,還是陷阱?市盈率是來到歷史高點還是低點?營商環境比去年改善還是更差?政府的政策是收緊還是放鬆?

這些事情都擺在眼前,不需要預測,我們能夠根據目前的觀察做出投資決定,而無需猜測未來。

股民一般都把股價低落視為擔憂,不是當成資産變得便宜。我們只有對價值有強烈的感覺,才會有膽量在危機時買入股票,甚至每天價格破底時依然如此。

投資成功的關鍵在於觀察和學習,另外,成功投資者都明白︰物超所值或價格過低,不等於即將上升,要獲巨利,需要耐心和毅力。

 

 

堅持投資是需要極大的勇氣

日前,星加波當局聲稱有二家香港的外資行在星加坡股市非法拋空股票,並稱準備檢控及罰巨款。

當股市非理性地下瀉,如果能夠及時抽出違規行為,股市可以減少破壞性的。我很欣賞星加坡的管理人才,他們洞察力高及行動迅速。

上週,中國國家隊出手撑股市,中央匯金買入四大銀行,消息一出,股市反應興奮。中央匯金出手,股市會回復上升趨勢,是有歷史根據的︰

2008年9月,中央匯金宣佈購入三大行後,A股指數由1,664點,續步上升至3,478點。

2013年6月,中央匯金宣佈購入四大行後,A股指數由1,849點,續步上升至5,178點。

目前的股市已跌致非常便宜的水平,況且經濟環境已回穩,有實力的上市公司以市盈率及股息來衡量,是極具吸引力的。

當然,目前股市的慘淡氣氛,投資者能夠堅持投資,是需要極大的勇氣。

留意: 石油股、 黄金股、 晶片股。

 

以色列人口增長十倍

中國去年出生人數達九百五十六萬人。最近本港有一批學者卻擔心香港出生率下降,影響經濟發展,因此建議獎勵生育。

 

以色列是猶太人,建國時人口八十萬,現在已超過九百萬人,是獎勵生育的結果。 人口增長對經濟總量增長的確有幫助的。嬰兒增加,延伸到成人,他們對房屋及相關商品需求也會出現增長,他們努力工作,改善家庭生活,進而形成更大的經濟需求。如果出生率始終保持在較高的水平上,兒童群體的需求也一直可以處於高速增長的狀態,因此,相關商品的需求造就出一種欣欣向榮的經濟局面。所以,人口增長,經濟總量也會增加。

 

上述的理論,在中國是可以成立的,因為中國經濟體巨大,有足夠經濟發展空間。否則,當嬰兒出生後帶來家庭額外的支出,反而使父母減少自己的支出去維持整個家庭的收支均衡,而人均收入和生活水平也因此下降。 從股票投资者的角度看,人口數量變化帶來的經濟總量增長,得益並不顯著,其中原因在於,投資者所持有的股票不一定能反映總體經濟,而只能針對個別公司的股票。由于人口增加,隨著產品需求擴張,隨之而來的是競爭加劇,會出現更多企業瓜分市場。換言之,有些企業受益,而有些企業卻要抵禦對手,而拚命掙扎或被淘汰。

 

中国将出现更多先进產品

有人擔心國內有不少公司遷去低成本的國家,會影響國內經濟。我們先看看美國大企業的做法,它们都去低成本的國家設廠,這些成本低的國家,都未能威脅美國的經濟,為什麼呢?

原因是美國比低成本的國家擁有更多有天賦的人才,在非常強的技術領域中,有無法動搖的領先技術優勢,根本不必擔心國外競爭。

如果一旦有國家超越美國的領先技術,美國就會受到威脅,美國就會出儘各种手段把對方打倒,這就是為什麼美國人要動员全国之力、盟国之力,甚至扣留创办人的女儿,要致<華為>於死地。

中國國內有企業遷去低成本的國家,例如遷去︰越南﹑印度﹑墨西哥﹑菲律賓、缅甸等等,這些國家在技術上都未能威脅到中國。中國有保持領先優勢的技術團隊,中國在某些技術性非常強的領域內,積累起無法動搖的優勢,在自己的領域內,不斷創新。

华为的晶片巳有突破,這对中国的经济有極大贡献,这是工业革命,国内将会出现更多創新產品,科技进步是推动经济成長的最主要动力。

近期中國刺激經濟的措施已漸漸在市場上产生效果,大家也应该观察到經濟活力正在增强。

目前投资者心理普遍悲观,以至股票价格超低。眼前上市公司经营环境在改善,投资时机已成熟。

 

十一隻股票私有化

最近有很多股票宣佈私有化。這些公司老闆要全數買回散戶手中的股票,這是反映目前很多股票價格遠遠低于其內在价值,股市負面心理巳過度消極,大股東把握物有所值的時机,甚至願意付出一倍以上的高溢價向小股東買回股票。

我列表如下︰

股票號碼      Action Start Date      市值港元

#383           31 AUG 2023            9.44億

#1869         31 AUG 2023            2.64億

#3608         31 AUG 2023            6.93億

#3308         09 OCT 2023            113.56億

#1970         20 OCT 2023            33.04億

#128           07 NOV 2023            8.91億

#273           13 NOV 2023           13.75億

#3636         14 NOV 2023            7.69億

#2278         20 NOV 2023             9.93億

#1609         18 SEP 2023              7.23億

#1869         20 SEP 2023              2.64億

                                                  215.76億

我們投資股票,相當於一個企業家,拿出金錢創業,要有企業家的勇氣﹑決心和長遠眼光。

經濟是循環的,當危機出現,是提供一個絕佳的學習機會,有經驗者,能够掌握尚未被察觉的隐藏潜力,他們會在價格下跌時低價加碼投資,接著股市復甦的行情獲得資產增值,享受勝利的成果。

但是,小戶在股市不景氣的時候,股價下跌,就害怕持有股票,因為他們把投資聯想到損失,而不是聯想到獲利,所以他們在投資過程強調避免損失,而不是尋找機會,導致在最低點賣出,逃離股市,將股市暫時的波動,轉變成永久的損失,以致失去參與接下來的牛市復甦。

我有一位客人是醫生,他有較好的財務條件,他定期加碼買入股票,因此,他能買在低點。這類投資者,通常在股市復甦時,表現得令人羡慕。 定期加碼投資,是容易成功的投資方法。

留意飲食股。

 

抗通脹的股票

俄烏戰爭爆發後,俄國受到美國制裁,美國財政部凍結俄國央行三千億美元的外匯儲備。美國將美元作為武器打擊俄國財政。美國的行為讓很多國家央行擔憂,紛紛降低美元在外匯儲備上的比例,因此,美元是國際貨幣的觀念已動搖。

另外,目前美國債務總額達31.4萬億美元,佔GDP 121%,以及美國財政赤字達1.6萬億美元。赤字增加,由於美國支持烏克蘭戰爭,戰爭支出,造成赤字加劇,龐大的赤字,使得信用體系的貨幣供給大增,導致通貨膨脹率上升,美元購買力下降。加息政策,只会使成本上涨,治不了通脹,很多国家加息至12厘以上,通胀却更劇烈。上週美国汽车工人大罷工,要求加薪40%,都会使通胀上升,美国貨幣貶值,是無可避免的趨势。

抗通脹的股票,最受歡迎的應該是擁有大量地下天然原材料的企業,礦產公司和石油公司,它們本身擁有理想的通脹保值特質,投資這類股票,是對付通脹的手段。

當然,投資有收益能力的企業股票,也具有對沖通貨膨脹的保值作用。

全中国搞夜市,耗电量大增,留意电力股。