霍尔木茲海峽關閉 全球能源供應面臨三重衝擊
2026-07-15
伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍12日宣佈，鑑於外國勢力非法干預造成不安全局面，霍爾木茲海峽即日起關閉，任何船隻不得通行。美軍其後稱海峽南部航道仍「開放」。分析指，海峽通航不確定性再度成為焦點，全球能源供應在供需兩端面臨三大短期衝擊。
首先，海峽通行受阻令原油供應再度吃緊。彭博引述海運監測數據顯示，海峽12日「幾乎未見通航情況」，僅兩艘油輪接近該處。克普勒公司數據指，海峽船舶通行量近日持續下降，由月初日均數十艘降至個位數，為數週以來最低，遠低於戰前日均逾100艘水平。國際能源署警告，若海峽運輸再陷停滯，原油供應前景將顯著惡化。署長比羅爾表示，海灣地區目前日均石油供應量僅1,600萬桶，較中東衝突前的2,400萬桶大幅下降。能源分析機構創辦人哈里指出，隨着海峽航運再度停滯，油價仍有較大風險溢價。
美軍中央司令部12日發佈消息，美東時間12日下午5時起對伊朗展開新一輪打擊，旨在「繼續削弱其攻擊海峽商船的能力」，為一週內第四次行動。美伊軍事衝突持續引發市場對原油供應的擔憂，國際原油期貨價格12日新一週交易開始後顯著上漲，漲幅一度超過4%。
其次，俄烏戰事成為國際成品油供應最新堵點。俄羅斯多家煉油廠遭襲，境內汽油及柴油產量明顯減少。克普勒統計顯示，7月1日至10日俄柴油及汽油日均出貨量為23.4萬桶，遠低於6月的40萬桶，較2025年平均水平下降71%。為應對國內燃油供應緊張，俄政府8日宣佈禁止柴油出口，禁令至7月31日。作為全球第二大柴油出口國，俄羅斯禁令加劇全球柴油供應壓力，歐洲柴油市場價格創下新高。斯巴達大宗商品公司分析師庫馬爾稱，在中東戰事導致原油庫存大幅削減背景下，此禁令「幾乎是在最糟糕時刻」頒佈。國際能源署指，中東煉油廠尚未恢復營運，俄羅斯燃油產量受限，6月全球煉油廠原油加工量較去年同期減少600萬桶。
第三，供應持續受壓之際，全球能源需求不斷上升。今夏歐洲多地刷新歷史高溫紀錄，電力需求水漲船高，布魯蓋爾研究所研究員塔利亞彼得拉表示，歐洲能源市場面臨制冷需求急升、電廠及電網效率下降、部分燃煤及核電廠因冷卻水溫過高或供應短缺而削減發電量等三重壓力。美國方面，汽油價格雖較中東戰事前高出約30%，但需求依然強勁，受機票漲價影響，更多民眾選擇國內自駕遊，規模有望創新高。業內人士警告，今夏美國燃油總需求或達日均950萬桶，超出供應商日均總產能，克普勒分析師里托利亞稱平衡將非常緊張。
國際能源署10日報告指出，全球燃油庫存消耗速度已超越正常水平，若趨勢持續且煉油廠產能難以恢復甚至進一步萎縮，今夏全球汽油供應將持續緊張。
