中國覆銅板行業上半年業績亮麗 原材料漲價與AI需求雙重驅動
2026-07-16
受惠於下游半導體、新能源汽車需求強勁及產品價格上漲，中國覆銅板上市公司上半年業績顯著提升。據Wind數據，截至7月14日，7家已發佈中期業績預告的A股覆銅板公司中，6家預喜。行業龍頭建滔積層板自2025年以來主要產品已歷經10輪漲價，部分品種單次漲幅達20%。業內人士指出，漲價主要受AI服務器算力需求爆發，以及銅、電子玻纖布、環氧樹脂等上游原材料持續緊缺漲價所致。
業績方面，宏昌電子預計上半年淨利潤按年增長136%至146%，受惠於行業需求向好及產能釋放。生益科技預計淨利潤增長117%至131%，股價在業績公佈後漲停，市值達3592億元人民幣。華正新材預計淨利潤增長263%至380%，但公司提示高端覆銅板在AI算力領域營收佔比有限，研發認證存在不確定性。金安國紀預計淨利潤增長約9.4倍至10.6倍，惟公司澄清尚未有產品應用於AI服務器及算力領域，相關產品仍在研發階段。
原材料漲價方面，建滔積層板今年已多次發佈漲價函，主要圍繞天然氣、化工品及銅價波動調整。華正新材回應稱，原材料價格跟隨大宗商品波動，漲價傳導程度視乎下游接受能力。部分企業嘗試以鋁基板替代銅基板，但應用場景及體量有限。明泰鋁業表示，鋁基覆銅板主要應用於新能源電控領域，目前佔比仍小。
多家上市公司提示風險，包括產業政策、客戶需求及產能供給變化可能影響經營業績，而高端產品研發進展及市場拓展亦存在不確定性，需持續跟蹤訂單落地、成本變化及價格穩定性。
