中潤證券 網誌 Blog

客亦友、友亦客,客客友友何其多

選項

巴菲特不告訴你的秘密

1930年,股神巴菲特在美國出生,幸運地他不是土生土長於非洲。五十多年前,他看好美國未來前景 ,他集中投資美國股票。從此美國經濟增長全球最快 ,他的投資回報也因此全球最大。美國成為全球最富有的國家,他也因此成為全球首富,是國家造就了巴菲特的成功。

投資只有一件事,就是對未來做出判斷。二十年前中國經濟突破十兆元,是世界第六大經濟體,現今已突破102兆元,是世界第二位。三十年前世界首20大企業中國一家也沒有,今天已超過四家。市值1000億以上的企業更不計其數,從來沒有人能夠這麼快讓一個國家擺脫貧困。

中國去年吸收外資超過一萬億元,再創歷史新高。中國繼續深化改革開放,這是一個理想的投資世界,你只要相信中國經濟會繼續是世界上增長最快速的國家,你乘上這部列車,就會把你帶去財富之地。

投資學中,錯過機會,也是一種風險,稱 <錯失機會風險>。

 

 

投資股票主要是找尋二種股票

我們投資股票主要是找尋二種股票。

第一種是其未來價值會快速成長的股票。例如從前的科網股被認為未來有無窮的獲利能力。近期這類股票大幅下跌,原因是從前的業務是快速成長的,但是現在政府的管制政策,快速成長的條件受束縛了。

第二種要尋找的股票是股價低於價值。這種股票會出現是當股市受壞消息影響,股價大幅下跌,使股價低於其價值,這些價值包括現金流量﹑廠房、存貨等,這些有形資產高於股價。這類股票普遍是實體經濟股,例如工業股﹑礦產股﹑酒店股等。

投資能否獲利,最關鍵的一點當然是買到便宜貨。什麼時候買到便宜貨呢?當人人恐懼股災,人人都很悲觀時才出現。問題是到那時候,你是不是也在悲觀者的陣營中呢? 買股票只寄望短期內可以高價賣出,這是賭搏行為,真正的投資是做生意,注重的是長期經濟展望。

 

 

新的一年,新的你

新的一年,新的你。虎年是擺脫過去投資知識不足和所犯的錯誤。

社會的發展越來越快,物價上升、通貨膨脹,也越來越快。在這個適者生存的時代,我們要做的就是不斷地提高自身的投資知識。

有人投資股票數十年,都在做無效率的投資方法,是因為他們根本沒有摒棄舊有的錯誤方法,盲目努力去理解大市走向及瘋狂賭博式的投資行為,因此,每隔一段時間,就會得到一條深刻的教訓。

我們要理解到,學習分析個別股票比分析恆生指數動向重要得多。只有進行正確的投資方法,才能真正解決投資失利的問題,找不對方法,再怎樣努力也是徒勞的。

知識就是力量,但是錯誤的投資知識,永遠成就不了財富。

 

 

疫情终會過去

2002年有很多關於疫症擴散的文獻。阻止疫症蔓延理論有二個關鍵點。

(一) 傳染力是否強致易於擴散。

(二)人與人之間接觸的頻率。如果病毒具有強大傳染力,但感染者隔離不與人接觸,則病毒不會傳染。如果病毒傳染力低,病毒也不會蔓延開來。

本港的防疫政策是由政府高官制定,反反覆覆施行了近三年,已證明對阻止蔓延擴散無能為力,结業潮和失業潮變本加厲,嚴重破壞經濟及居民的健康生活,本港居民已心灰意冷,完全看不到希望。幸運的是,這病毒的殺傷力不強,因此病毒致死亡的人只是二百多人,大部份是有長期病患的長者。健康的人感染後,數天就能痊愈,同時可以產生長久的免疫力。目前的疫苗效果短暫,所以已接種者也會受感染。

本港的疫情何時了?難道要等到人人感染後產生免疫力?正如印度人對污水有免疫力,永不肚瀉。

現在我們應該武裝自己,多做運動享受陽光,鍛炼肌肉,提升心肺功能,放開心情過日子。 上週,有不少國家已通關,防疫全撤限,已证明禁令弊多于利,得不償失。

本港疫情终會過去的,當前的疲軟市況,潛藏著強大的經濟前景。

 

 

「領袖」與「挑戰者」

自然界裡的動物群體中都有領袖,森林裡的老虎﹑草原上的野牛都有領袖,老領袖經常要威嚇挑戰者,以保持地位。當領袖體弱衰退,最終要讓位給更年輕﹑更強壯的挑戰者,這是大自然的現象。

地球上的大國也是如此。美國打壓中國企業,都是為了保持領袖地位,美國像一頭年老的獅子,依靠咆哮威嚇,來守護自己的領地以及嚇跑挑戰者。

投資者選擇股票,應該思考「領袖」與「挑戰者」之間,誰有成長前景,投資是對未來的期望。美國特朗普發起貿易戰,曾經嚇到很多股民沽貨離場,是因為他們高估了「老領袖」,低估了「挑戰者」。

 

 

打敗通脹唯一的辦法

有人預测因為美元貶值,通脹上升,美國將會加息三次。 美國贬值及加息跟本是常態,無需恐惧。1973年美國曾經實施貨幣緊縮政策及加息。但是至今美元仍然貶值,通脹仍然上升。

從中學到什麼?美國緊缩及加息,不能阻止通脹。2021年全年,美國貿易赤字達1.08萬億美元歷史紀錄,世人已不相信美國決策者對貨幣不會貶值的保證。美國繼續印鈔,商品價格繼續上升,通脹繼續走下去,這是趨勢。

將手上的鈔票打敗通脹,唯一的辦法是投資。通脹幫助富者更富,因為富人,終身投資。

虎年來臨,中潤證券仝人敬祝親愛的客戶,虎年財運亨通﹑身體健康﹑虎虎生威。

 

美國對世界經濟影響已式微

如果買入一件東西,必須等賣出才能看到錢,這就不是投資,而是投機。買入一幅名畫,一件古碗,除非能夠成功地賣出,否則永遠不可能獲利,這就是投機炒作。

許多家庭貸款買入房子自己居住,覺得財務上捉襟見肘,是因為理財的次序錯誤。貸款買房﹑每月供樓,就沒有錢可以投資了,但是如果先投資,可以賺到充裕的錢,讓你輕鬆購房。

將窮人和富人在資源配置方面比較一下,你會發覺越窮的人,投資股票越少,富人則完全相反,股票佔極大部份,越富的人,不動產佔比例越少。

上週美國股市連跌三天,跌去一千多點,但是香港股市卻升九百多點,反映香港股市極偏低,沒有拋售壓力,頂級牛肉賣白菜價。

事實上,美國經濟總量佔全球由從前的45%降至現今的22%,美國對世界經濟影響已式微。

 

 

投資獲厚利的因素

投資獲厚利的因素之一是︰選中未來有爆發力的行業,換言之,了解那個產業是未來股市中的主導者,是非常重要的事。

我深信近年前景看好的行業如下:

(1) 風力發電 一一在中國,燃煤及燃氣發電佔70%,漸漸要被綠色能源取代,風力發電目前只佔6%,因此,風電有很大的發展空間。

(2) 電動車 一一汽油車已進入滅亡階段。電動車普及化,而中下價的車銷量增速應該最快。

(3) 網上買賣平台一一疫情使消費者習慣了在網上購物,有關這類活動的行業會繼續發展。

(4) 保健藥物一一人類的平均夀命不斷增加,疫情教育了人民注意健康,保健藥物需求會上升,尤其是中國人喜愛中藥保身。

但請注意,我們預測的能力有限,不一定正確,因此,為了保障資產的安全,最好就是投資分散在多種不同的行業,若太集中,就是股票資產配置分散不足,會有大風險。

 

 

美國的「雙赤」終將會拖垮美元

美國的「雙赤」終將會拖垮美元。美國的貿易赤字在2004年是6180億美元,創歷史新高,到2020年達6787億美元,再創歷史新高。美國的貿易戰也起不了作用,美國政府經常賬赤字及貿易赤字繼續惡化,其潛在因素看不到會有改善。

美國人民負債消費的揮霍度繼續擴大,美國的「雙赤」其實是欠債渡日,長此下去,等於一家現金流量永遠為負的公司,要麼破產,要麼賴債。以一個國家而言,政府可以大量印鈔,繼續貶值是賴債的方法。

美元價值不斷下滑,已引起通脹。2007年全球大牛市亦是全球大通貨膨脹,資源行業,包括礦產品﹑農產品引起股民熱炒。

 

 

拉麵的故事

十年前,我把20000元私房錢背著老婆存入銀行,打算留著以後吃拉麵用,心裡想,拉麵20元一碗,我這是存了1000碗拉麵。

昨天,十年定期存款到期取出來,今早去吃拉麵,一碗麺要60元了。 合著我這20000元,存了10年,加上複利,也才達到平均年化收益率5%,20000元變成30000元(這是按照最高的收益率,實際達不到),60元一碗,這30000元只能買500碗拉麵(還得是以後不再漲價)。 我明明存了1000碗拉麵,怎麼就變成了500碗!我另外那500碗被誰偷去了?

<轉載自陳耿新中醫師網上貼文>