「新時代」信念的股票狂潮,過去曾經發生過,現在歷史重演。
本港有新股上市超額認購六千七百倍,也有新股錄得孖展額相當於公開發售超購近一百倍。人人追逐科技概念股,制造出一種「怕錯過的恐懼」,群眾心理將資金集中沒有盈利的公司。狂潮到頭來會證明不過是海市蜃樓。
最近美國股市出現集資潮(估值一萬億美元)及折細潮(一拆五),過度拆細是股市見頂的先兆。
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美國偷襲伊朗發起戰爭,石油價格上漲,世界經濟及股市受打擊,但是對股票投資者來說,卻是好事,因為每次中東戰爭後,都會出現牛市。
1973年10月,中東戰爭,國際油價從每桶3美元上漲至每桶14美元,恒生指數由1974年10月的150點升至1981年6月的1700點,出現六年的牛市。
1982年6月,黎巴嫩戰爭,油價由每桶15美元上漲至每桶39美元。
1983年10月恆指由700點上升至1987年8月恆指3900點,出現四年的牛市。
2003年3月,伊拉克戰爭爆發,油價由25美元漲至39美元,恆指由2003年4月8500點上升至2007年10月31,000點,出現四年的牛市。
今年3月,伊朗戰爭,全球股市下跌,中國股市與歐美股市比較,當時中國股市跌幅最少,原因是中資股市盈率普遍在10倍以下,股息率在五厘以上,回報率理想,具抗跌力。
當戰爭平息,戰後重建,需求就會上升,帶動經濟繁榮。 令人樂觀的情況是,香港的存款額節節上升,創歷史新高,並且存款利率在低水平,年率為1.7厘,反映市民資金充裕,而且國內經濟活力穩定, GDP增長5%。 當然,股市像已受傷的馬,需要時間痊愈,富人都經得起耐心等待。
